14 de abril de 2021 | El mercado ignora la impresión de inflación más elevada
El mercado de valores de EE. UU. hizo caso omiso de una inflación interanual del 2,6% ligeramente superior a la esperada para centrarse en la temporada de ganancias. La impresión de inflación más alta en marzo reflejó fluctuaciones a corto plazo a medida que la economía estadounidense se reabre en lugar de fuerzas fundamentales a largo plazo.
La Reserva Federal analizará estos efectos temporales, pero los ignorará en gran medida, centrándose más en las fuerzas subyacentes a más largo plazo, como el alquiler equivalente al propietario, que representa el 40% de la inflación subyacente. El alquiler equivalente del propietario indica cuánto dinero tendría que pagar un propietario en alquiler para que sea equivalente a su costo de propiedad. Los alquileres equivalentes al propietario después de meses de descensos (ya que muchos se mudaron de ciudades caras) se han recuperado suavemente desde febrero.
¿Qué significa esto?
Los mercados de renta variable y bonos a nivel mundial dependen en parte de que la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga su curso mientras la inflación se mantiene contenida. Las perspectivas para los mercados de renta variable mundiales siguen respaldadas por una recuperación cíclica en Estados Unidos y China. Sin embargo, estas recuperaciones son retrasadas por Covid-19 en el caso de Europa y especialmente India. Seguimos siendo constructivos con respecto a la infraestructura cotizada, la renta variable de mercados emergentes, el empoderamiento social, las finanzas y los bonos garantizados.
